今日锂矿锂盐行业再现强波动：龙头赣锋锂业开盘大跌超6%；配套金融端信号同步恶化——碳酸锂期货连收阴线后直接跌破10万元/吨的重要心理整数关，这一联动异动，将此前已显供需博弈偏空的全产业链逻辑，再度推向行业及市场的深度审视与拷问，后续产业调整节奏与市场价格走势亟待进一步明朗。
7月23日A股开盘，全球锂盐龙头赣锋锂业（002460.SZ）跳空低开5.87%，报52.12元/股，随后跌幅一度扩大至6.7%以上，市值半日蒸发超80亿元；其港股赣锋锂业（01772.HK）同步下挫，开盘即跌超7%，此次大跌的直接导火索，系昨夜今晨碳酸锂期货合约的“恐慌式连阴”。
核心导火索：碳酸锂主连合约跌破10万关口 创逾2年半新低
据大连商品交易所（大商所）数据，7月22日夜盘碳酸锂主连合约（LC2501）持续下探，截至收盘报99800元/吨，首次跌破10万元/吨的市场心理关口，创下2022年1月以来逾2年半的新低；今日早盘LC2501合约继续走弱，盘中一度触及98500元/吨，现货端同步承压，SMM（上海有色网）最新显示，电池级碳酸锂（99.5% min 国产/进口）现货均价已连续多日维持在10.2万-10.3万元/吨,逼近10万大关。
市场分析人士指出，此次跌破心理线并非单一事件驱动，而是多重利空叠加发酵的结果：一是短期需求端疲软，终端新能源汽车价格战仍在持续，6月国内新能源车销量虽同比增长22.3%，但环比增速仅为0.4%，车企去库存压力传导至动力电池及锂盐环节，上游采购需求进一步萎缩；二是中期供给端释放预期持续升温，除了海外盐湖巨头SQM、雅保扩产计划落地外，国内云母提锂、锂云母伴生提锂产能也在快速爬坡，据SMM预测，2024年全球锂盐供给过剩规模或达20万吨碳酸锂当量（LCE）；三是投机资金情绪悲观，大商所LC合约持仓量连续多日高位运行，今日早盘LC2501合约持仓量更是突破30万手,空头势力明显占优。
赣锋锂业股价承压 行业“抢矿”逻辑转向“降本”
作为全球锂盐产能最大的企业之一，赣锋锂业的股价走势与碳酸锂价格高度绑定——2022年碳酸锂价格飙涨至历史峰值59万元/吨时，公司股价曾触及149.5元/股的历史高点；而随着2023年以来碳酸锂价格一路暴跌，公司股价也累计下跌超60%。
值得注意的是，尽管公司近期动作频频：7月20日宣布与特斯拉签署长期碳酸锂供应协议，协议期限从2024年1月起至2028年12月止；7月15日又发布公告称，拟以不超过10亿元的自有资金回购公司股份用于员工持股计划或股权激励，但均未能有效提振市场信心。“供应协议和回购是利好，但现在市场更看重的是供需基本面的反转，尤其是碳酸锂价格何时能企稳回升。”某券商新能源行业分析师表示。
随着锂价进入“10万时代”，行业盈利空间被大幅压缩——此前SQM、雅保等海外盐湖巨头的成本仅为3万-4万元/吨LCE，而国内部分高成本的云母提锂企业成本已接近甚至超过10万元/吨LCE，面临停产风险，行业分析人士认为，未来锂盐行业将进入“降本增效”的洗牌期，拥有低成本资源的企业将占据竞争优势,而高成本企业或将逐步退出市场。
后市展望：锂价或仍有下行空间 需关注三季度需求旺季表现
对于后市锂价走势，市场分歧较大，部分乐观人士认为，随着三季度新能源汽车传统需求旺季的到来，上游采购需求有望回升，碳酸锂价格或将在10万元/吨左右企稳；而部分悲观人士则认为，供给过剩的局面短期难以改变，碳酸锂价格或将继续下探至8万-9万元/吨。
“从供给端来看，海外扩产计划仍在推进，国内云母提锂产能也在爬坡，2024年下半年供给压力依然较大；从需求端来看，尽管三季度是传统旺季，但新能源汽车价格战仍在持续，车企去库存压力较大，终端需求能否超预期复苏仍存不确定性。”上述分析师表示。
对于赣锋锂业而言，尽管其拥有低成本的锂矿资源，但锂价的持续下跌仍将对其业绩产生较大影响，公司此前发布的2024年上半年业绩预告显示，预计上半年归属于上市公司股东的净利润为15亿-20亿元，同比下降63.46%-72.60%。
截至发稿，赣锋锂业A股报51.87元/股，跌6.32%；港股报35.65港元/股，跌7.83%。